podobny krok Phil Wright uczynił ze studiem w Sheffield, tworząc Yeti Studios (odpowiedzialne za PC-tową wersję Gun Metal).
Latem firma zarobiła 4,5 mln GBP, które zainwestowała w rozwój tytułów będących w produkcji, lecz (zdaniem Huntera Kelly’ego) opóźnienia w dostarczeniu ich na rynek spowodował, że firma, przy niewystarczających dochodach, nie była w stanie spłacić kosztów funkcjonowania spółki na czas, zwalniając w trybie natychmiastowym 74 pracowników.
W październiku Trevor Williams odszedł ze stanowiska prezesa Rage Birmingham, aby, wraz z Joan Finnegan (żoną Paula Finnegana), założyć Swordfish Studios, a następnie wykupić z rąk Rage oddział którym wcześniej zarządzał.
Mimo dobrej sprzedaży gry z Davidem Beckhamem w święta 2002 13 stycznia 2003 akcje Rage spadły o 67%, następnego dnia firma zawiesiła sprzedaż akcji, aby oficjalnie 16 stycznia ogłosić bankructwo. Majątek firmy został zlicytowany, zaś pozostali 82 pracownicy rozeszli się, znajdując zatrudnienie w innych studiach developerskich, m.in. w tych powstałych na dawnym majątku Rage.