Ma łagodny smak, zapach owocowy, lub podobny do zapachu balsamu peruwiańskiego. Cechy mikroskopowe Zarodniki od 5,5 do 9 × 4,5–6 μm, o kształcie od eliptycznego do prawie cylindrycznego, gładkie. Podstawki maczugowate, 45–55 × 6,5–8 μm, ze sterygmami o długości 6–8 μm. We wszystkich częściach owocnika występują sprzążki na strzępkach. Gatunki podobne Wodnicha pomarańczowa (Hygrophorus pudorinus). Makroskopowo odróżnia się miejscem występowania (pod jodłami), bardziej intensywną barwą (pomarańczowa, lub izabelowata) i żywicznym zapachem, a mikroskopowo zarodnikami i większymi podstawkami. Wodnicha gładka (Hygrophorus penarius). Rośnie w cieplejszych rejonach, nie ma różowych odcieni na kapeluszu i ma zapach gotowanego mleka.
Występowanie i siedlisko Wodnicha różowozłota występuje tylko w niektórych krajach Europy. W piśmiennictwie naukowym na terenie Polski do 2003 r. notowana tylko na dwóch stanowiskach (Częstochowa 1996 i Puszcza Białowieska 1997). Znajduje się na Czerwonej liście roślin i grzybów Polski. Ma status R – gatunek potencjalnie zagrożony z powodu ograniczonego zasięgu geograficznego i małych obszarów siedliskowych. Wymieniona jest także na liście gatunków zagrożonych w Niemczech i Szwecji.