Wszelkie ograniczenia zmniejszające zakres umów finansowych, które agenci mogą podpisywać i/lub powodują niemożliwość ich honorowania, nazywane są niedoskonałościami. Ograniczenia te najczęściej obecne są na rynkach kapitałowych. Istnieją trzy podstawowe powody takiej sytuacji: po pierwsze, kredytodawcy nie posiadają pełnych informacji na temat kredytobiorcy, np. czy posiadają oni zdolność do spłaty zadłużenia i/lub czy wyrażają wolę aby spłacić to zadłużenie (informacje asymetryczne). Po drugie, pożyczkodawca musi zaufać kredytobiorcy, aby zobowiązał się i spłacił swój dług, lub musi istnieć trzecia strona, która egzekwuje umowę, ponieważ trudniej jest egzekwować umowy ex post (ograniczone zaangażowanie). Wreszcie, ponieważ wymiana nie odbywa się w tym samym czasie, zawsze jest miejsce na renegocjację.
Idealne rynki kapitałowe W idealnym przypadku na rynku kapitałowym, zakładając kompletne rynki, doskonałą racjonalność agentów oraz pełną informację, równowaga występuje tam, gdzie stopy procentowe oczyszczają rynek, a podaż funduszy jest równa popytowi. Taki rodzaj równowagi nazywany jest równowagą Arrow-Debreu, która zdefiniowana została jako zestaw cen (w tym przypadku stóp procentowych), w których popyt i podaż na rynku są sobie równeArrow, Kenneth J.