Pomnożenie równania przez (1+r) dałoby odpowiednie przyszłe wartości.
Konsument musi wybrać taką wielkość i aby
Zmaksymalizować
pod warunkiem
mały|Jeśli konsument oszczędza netto, wzrost stopy procentowej będzie miał niejednoznaczny wpływ na bieżącą konsumpcję. mały|Jeśli konsument jest pożyczkobiorcą netto, wzrost stopy procentowej zmniejszy jego bieżącą konsumpcję. Konsument może oszczędzać netto lub pożyczać netto. Jeśli początkowo jest na poziomie konsumpcji, w którym ani nie pożycza, ani nie oszczędza netto, wzrost dochodu może skłonić go do jednego lub drugiego, w zależności od jego preferencji. Wzrost dochodów bieżących lub dochodów przyszłych zwiększy bieżącą i przyszłą konsumpcję (motywy wygładzania konsumpcji).
W scenariuszu, w którym stopy procentowe są podwyższane, jeśli konsument oszczędza netto, zaoszczędzi więcej w bieżącym okresie dzięki efektowi substytucyjnemu i zużyje więcej w bieżącym okresie ze względu na efekt dochodowy. Efekt netto staje się zatem niejednoznaczny. Jeśli jednak konsument jest pożyczkobiorcą netto, będzie konsumował mniej w bieżącym okresie ze względu na efekt substytucji i efekt dochodu, zmniejszając tym samym jego łączną konsumpcję bieżącąHal R.