Zamiast 14 klawiszowej klawiatury, którą posiadał Green Thumb, wstawiono pełnowymiarową klawiaturę QWERTY. Urządzenie było przeznaczone do przeglądania danych pobieranych przy pomocy modemu z serwisów online na podłączonym telewizorze.
Tandy Corporation sprzedała 200000 egzemplarzy TRS–80 Model I w roku 1980, czyniąc go tym samym najlepiej sprzedającym się komputerem osobistym w USA. Dla kierownictwa Tandy stawało się jednak jasne, że w związku z rosnącym zainteresowaniem grami należy zaoferować odpowiedni produkt, w szczególności posiadający kolorową grafikę i dźwięk. Zdecydowano, że zamiast dodawać te funkcje do istniejącego TRS–80, stworzony zostanie nowy model. Powstał on przy współpracy z Motorolą, wykorzystując te same komponenty co w VIDEOTEXT i Green Thumb, a nie Zilog Z80 wykorzystywane w TRS–80 Model I.
W roku 1980 zaczęły pojawiać się w prasie pierwsze informacje, że Tandy pracuje nad następcą TRS–80 Model I „TRS–90” lub „TRS–80/COLOR”. Oficjalne nowy komputer zaprezentowano na konferencji prasowej 31 lipca 1980 roku. Tandy pokazało wtedy trzy nowe komputery: TRS–80 Model III – następcę TRS-80 Model I, TRS–80 Pocket Computer – kieszonkowy komputer wielkości kalkulatora i TRS–80 Color Computer.