Począwszy od czasów Tudorów Lord Skarbnik był jednym z najważniejszych urzędników w państwie i konkurował z Lordem Kanclerzem o główną pozycję. W 1667 r. Karol II Stuart powierzył George’owi Downingowi reformę zarządzania skarbem i zbierania podatków.
Od 1660 r. Skarb Państwa był pod zarządem komitetu. Komisarzy nazywano „lordami skarbu” i nadawano im numery na podstawie stażu pracy. Ostatecznie Pierwszego Lorda Skarbu zaczęto postrzegać jako naturalnego szefa rządu, a od czasów Roberta Walpole’a ten urząd zaczął być nazywany nieoficjalnie premierem.
Do 1827 r. pierwszy lord skarbu, jeśli był jednocześnie członkiem Izby Gmin, pełnił rolę kanclerza skarbu, natomiast jeśli pierwszy lord był członkiem Izby Lordów, drugi lord pełnił funkcję Kanclerza Skarbu.
W latach 2016-2019 w Skarbie Państwa funkcjonowało stanowisko Głównego Myszołapa (), które piastował czarny kot domowy Gladstone.