Poprzednik obecnego orderu kościelnego istniał już w Imperium Rosyjskim pod postacią Honorowej Odznaki założonego w 1914 „Stowarzyszenia św. Olgi”, która miała dwa stopnie i nadawana była wyłącznie kobietom za „zasługi w dziedzinach życia państwowego i społecznego oraz czyny miłosierdzia”. Stowarzyszeniu patronowała najstarsza córka cara Mikołaja II, wielka księżna Olga (obecnie: święta Olga Nikołajewna). Odznakę przyznano tylko dwóm osobom.
Obecny order został ustanowiony 27 grudnia 1988 roku przez Święty Synod Cerkwi Prawosławnej ówczesnego ZSRR. Posiada trzy klasy, które nadawane są wyłącznie kobietom. Odznaką orderu I klasy jest biały krzyż grecki z szafirowymi kulkami na końcach ramion, ze złotymi promieniami i szafirowym wieńcem między ramionami krzyża. W medalionie środkowym znajduje się malowana kolorowa podobizna św. Olgi, otoczona błękitnym pierścieniem z napisem CВ. PABНOAПОCT. BEЛ. KН. OЛЬГA. Nad krzyżem góruje korona patriarchalna, Na krzyżach II i III klasy portret św. Olgi nie jest kolorowy, krzyż III klasy jest nieemaliowany. Order noszony jest na agrafie na piersi, bez wstążeczki.
Po tej samej św. Oldze otrzymał nazwę grecki Order Świętych Olgi i Zofii.
Bibliografia F. G. Holweck, A Biographical Dictionary of the Saints, London 1924
Olgi