gdzie: – podstawa pojemności zadłużeniowej, – dochód rozporządzalny.
W przypadku długu zaciąganego przez podmioty prowadzące działalność gospodarczą (w tym przedsiębiorstwa) podstawę pojemności zadłużeniowej stanowią wolne przepływy pieniężne (FCF) – () lub wolne przepływy pieniężne do firmy (FCFF) () dla zobowiązań z okresem spłaty powyżej jednego roku, oraz wartość kapitału pracującego () (zamiennie używa się określenia kapitału obrotowego netto ()) dla zobowiązań spłacanych w okresie do jednego roku, co należy wyrazić wzorem:
gdzie: – podstawa pojemności zadłużeniowej, – wolne przepływy pieniężne, – kapitał pracujący.
Wolne przepływy pieniężne – FCF () W finansach przedsiębiorstw wolne przepływy pieniężne (FCF) – () lub wolne przepływy pieniężne do firmy (FCFF) () to wartość gotówki jaką można pobrać z firmy bez wygenerowania problemów w jej działalności.
Wolne przepływy pieniężne to wartość gotówki dostępna dla właścicieli kapitału własnego i wierzycieli, będąca nadwyżką (lub niedoborem) środków pieniężnych, które mogą powstać w wyniku prowadzenia przez przedsiębiorstwo działalności operacyjnej, finansowej i inwestycyjnej po uregulowaniu zobowiązań wobec dostarczycieli kapitału.