Początkowo samochód dostępny był tylko w wersji VZ – Veloz (z hiszpańskiego: szybki). W tej specyfikacji samochód wyposażono w silnik 2.0 TSI o mocy 310 KM (400 Nm), 7-biegową skrzynię DSG wraz z napędem 4×4. Auto rozpędza się do 100 km/h w 4,9 sekundy (prędkość maksymalna – 250 km/h).
W lutym 2021 roku debiutowała najmocniejsza odmiana VZ5 wyposażona w 5-cylindrowy silnik 2.5 TSI z Audi RS3. Jednostka posiada maksymalny moment obrotowy równym 480 Nm. W połączeniu z siedmiobiegową, dwusprzęgłową skrzynią DSG samochód rozpędzi się od 0 do 100 km/h już w 4,2 sekundy, zaś prędkość maksymalna została elektronicznie ustalona na 250 km/h.
Wiosną 2024 roku samochód przeszedł lifting. Zamiast grilla zapożyczonego od Seata znalazł się agresywnie narysowany front. Najwięcej zmian zaszło w tyłu, m.in. zmodyfikowano kształt zderzaka i światła LED. Natomiast we wnętrzu pojawiły się multimedia bazujące na oprogramowaniu MIB4. Ponadto zmiany zaszły w silnikach.
Wersje wyposażenia Formentor Formentor VZ