Historia W XIX wieku kapitalizm i globalne instytucje finansowe zmieniły kształt władzy politycznej. Jak zasugerował Juwal Noach Harari w książce Sapiens. Od zwierząt do bogów (), kapitalizm rozwija się dzięki wspólnej wierze w systemy finansowe, kredyt i wzrost gospodarczy, co pozwala bankom, korporacjom i kapitałowi prywatnemu wywierać bezprecedensowy wpływ na rządy i społeczeństwa. Ta dziewiętnastowieczna transformacja doprowadziła do powszechnych obaw, że elity finansowe zastąpiły tradycyjną władzę polityczną, utrwalając się jako stała i nieodpowiadająca przed nikim klasa rządząca. Kryzysy finansowe, takie jak panika roku 1873, wzmacniały obawy, że niewybieralne elity finansowe dyktują politykę gospodarczą, stawiając własne interesy ponad stabilność narodową.
W historii za winnych formowania się głębokich państw uważano tajne stowarzyszenia, takie jak masonerię i iluminatów. Następnie winnymi stali się żydowscy finansiści i elity bankowe kontrolujące globalną politykę i gospodarkę. Te twierdzenia wzmocniły Protokoły mędrców Syjonu drukowane pod koniec XIX wieku. Na sprawy świata miała wywierać przemożny wpływ tajna żydowska kabała.