Produkcja Seria Torchlight była początkowo rozwijana przez amerykańskie studio Runic Games. Po wydaniu Torchlight II w 2012 roku firma skupiła się na produkcji gry z gatunku MMO. Jeszcze podczas produkcji drugiej części, chiński wydawca Perfect World (Perfect World) przejął większościowy pakiet udziałów w Runic Games. Inwestycja ta była ukierunkowana na rozwój gry MMO, którą studio wcześniej zaprezentowało.
W 2014 roku współzałożyciele studia, Travis Baldree i Erich Schaefer, opuścili Runic Games, ostatecznie tworząc Double Damage Games i wydając Rebel Galaxy. Po ich odejściu Runic Games zdecydowało się zmienić kierunek prac co przełożyło się na wydanie Hob, gry przygodowej opartej na łamigłówkach. Schaefer nadal był zainteresowany grą MMO w świecie Torchlight i w 2016 roku założył zależne od Perfect World studio Echtra Games i uzyskał prawa do marki Torchlight. Perfect World zamknął Runic Games w listopadzie 2017 roku, chociaż w informacji prasowej poinformowano, że wiadomości o Torchlight zostaną opublikowane w przyszłości.