Krytyka Pitchfork w swojej recenzji stwierdziło, że album „brzmi jak przypadkowo wygenerowana lista odtwarzania: mnóstwo opcji, bardzo mało duszy”. Minnesota Daily skrytykowało jego liryczną zawartość, mówiąc: „Pod względem tekstu ten album nie jest niczym specjalnym. Kilka tekstów, które jesteś w stanie wybrać, jest albo ogólnych, albo całkowicie przesadzonych”.
Powodzenie u publiczności Pegasus od razu pojawił się na drugim miejscu listy Billboard 200 w USA, sprzedając się w liczbie 60 000 egzemplarzy w pierwszym tygodniu. Była to piąta premiera Trippiego Redda w pierwszej piątce listy przebojów w USA po wydaniu jego projektu, A Love Letter to You 4, który znalazł się na szczycie listy. Odnotowano również łącznie 79,2 miliona odsłuchań piosenek z albumu na całym świecie w pierwszym tygodniu od jego wydania.
Okładka Okładka została opublikowana 1 października 2020 roku na Instagramie Trippie Redda i przedstawia go w bieliźnie z rękami wyciągniętymi przed mitologicznym Pegazem. Grafika spotkała się z mieszanym przyjęciem ze strony fanów, a Redd później usunął zdjęcie.