Istnieje tendencja do tłumaczenia tych terminów jako „krasnal” lub „gnom” w odniesieniu do małych istot, „jeśli są one związane z głębią ziemi i jej bogactwami, oraz jako „skrzat”, jeśli zamieszkują dom lub jego okolice”.
Istnieje pewne zamieszanie między krasnoludkami a gnomami. Krasnoludek oznacza małego człowieka z czerwoną spiczastą czapeczką. Gnomy natomiast są istotami bardziej krzepkimi i wytrwałymi.
Paracelsus Alchemik Paracelsus wymienia siedem istot bezdusznych, wśród których wspomina o gnomach zamieszkujących ziemię. Pisarz wierzy w duchy czterech żywiołów. jednym z żywiołów jest ziemia, która poprzez spontaniczne powstawanie, rodzi gnomy, strzegących skarbów pod ziemią. Opisuje je jako wysokie na 2 piędzi (czyli 40 cm) i bardzo małomówne. Według niego olbrzymy i krasnoludy pochodzą z powietrza, ale żyją na ziemi.
Folklor Gnom, często pojawiający się w niemieckich baśniach, na przykład w opowieściach braci Grimm, jest zazwyczaj przedstawiany jako pomarszczony starzec mieszkający w głębokich podziemiach, gdzie pilnuje zakopanego skarbu. Stąd wywodzi się określenie na szwajcarskich bankierów : „gnomy z Zurychu”Pejoratywne określenie „Gnomy z Zurychu” po raz pierwszy użył 12 listopada 1956 r.