Osiedle miało zapewniać mieszkania dla pracowników znajdujących się w tej części miasta wielkich zakładów przemysłowych, takich jak Państwowe Zakłady Tele- i Radiotechniczne, Polskie Zakłady Optyczne, Państwowe Zakłady Inżynierii i Zakłady Amunicyjne „Pocisk”.
Osiedle wybudowano w latach 1935–1938. Za autorów projektu architektonicznego uznaje się (według różnych źródeł, w kolejności alfabetycznej): Natalię Hiszpańską, Lucynę Nowak-Markowicz, Romana Piotrowskiego i Mirosława Szabuniewicza. Nie jest jednak do końca jasne, czy część osób nie była odpowiedzialna za inne czynności niż samo projektowanie (np. nadzór budowlany czy pomoc kreślarska).
Na terenie osiedla planowano wybudowanie Domu Społecznego, a także kolejnych 7 bloków mieszkalnych, jednak z powodu wybuchu II wojny światowej plany te nie zostały zrealizowane.
W jednym z mieszkań przy ul. Podskarbińskiej 7 mieściła się w 1945 siedziba oddziału Polskiej Partii Socjalistycznej.