Dla uzyskania finansowania budowy Ericsson zawarł spółkę z Bushnellem i jego partnerami, właścicielami dwóch odlewni nad rzeką Hudson: Johnem Griswoldem i Johnem Winslowem. W konsekwencji marynarka podpisała 4 października 1861 roku kontrakt z Ericssonem na budowę okrętuTak szczegółowo według . Odmiennie podaje datę zawarcia kontraktu 27 września 1861 roku.. Należy zaznaczyć, że okręt zamówiono, mimo że przenosił mniej uzbrojenia niż w wymaganiach, nie było też potrzeby zabierania tak licznej załogiDwa działa 11-calowe ważyły po ok. 10 ton; masa amunicji „Monitora” nie jest podawana, ale kanonierki sześciodziałowe zabierały jej ok. 30 ton (w wymaganiach wskazano masę uzbrojenia, prawdopodobnie z amunicją, od 80 do 120 ton). . Czas budowy miał trwać 100 dni. Marynarka zastrzegła przy tym zwrot ceny jeśli okręt nie spełni wymagań, oraz zatrzymanie 25% ceny do czasu, aż jego dowódca uzna okręt za wartościową jednostkę bojową (co nie nastąpiło przed jego pierwszą bitwą).