Fabuła Syn rzeźbiarza Geppetta ginie pod gruzami zbombardowanego kościoła. Mężczyzna rzeźbi w sosnowym drewnie marionetkę chłopca. Pinokio dzięki Drewnianej Wróżce ożywa. W dziupli w miejscu serca drewnianego chłopca zamieszkuje świerszcz Sebastian. Zamiast iść do szkoły Pinokio trafia do trupy teatru marionetek Hrabiego Volpe. Na usługach dyrektora znajduje się przebiegła małpa Spazzatura. Geppetto pragnie powrotu Pinokia do rodzinnego domu. W wyniku nieszczęśliwego wypadku Pinokio ginie i trafia w zaświaty, gdzie spotyka Śmierć. Dowiaduje się, że będzie w nieskończoność wracał do świata żywych, ile razy przyjdzie mu umrzeć.
Po powrocie do świata śmiertelnych Pinokio znowu przystaje do trupy Volpego. Chce tym sposobem uniknąć branki do wojsk faszystowskich. Pragnie też zarobić pieniądze dla Geppetta. Tymczasem ojciec z Sebastianem szukają chłopca i zostają połknięci przez olbrzymiego rekina, do którego wnętrza trafia z czasem również Pinokio ze Spazzaturą. Wszyscy razem uciekają wykorzystując nos Pinokia.