Obraz nigdy nie wszedł do dystrybucji w kinach polskich. Pojawił się jednak pod koniec lat 80. rozpowszechniany na kasetach video w systemie VHS. Został wtedy zauważony przez polską krytykę. Otrzymał neutralne recenzje, chociaż wciąż "wytykano" mu kiepskie aktorstwo Robardsa, grającego "ze zbytnią emfazą". Masakra w dniu świętego Walentego, pomimo wysokiego budżetu i gwiazdorskiej obsady rozczarowała wielbicieli gatunku. Zawiódł przede wszystkim Jason Robards (odtwórca roli Caponego), który grał kiepsko i w niczym nie przypominał słynnego gangstera. Kolejnym mankamentem filmu była beznamiętna powierzchowność fabuły, oparta na pół-dokumentalej i pół-fabularnej sekwencji wydarzeńHelman..., s. 173-175.
"To nałożenie się dwu konwencji nie wyszło filmowi na dobre. Zbyt wiele w nim współczynnika fikcji, by patrzeć nań jak na dokument, zbyt wiele faktograficznych szczegółów i postaci, przy braku indywidualnych bohaterów mogących wywołać u widza postawę identyfikacji, choćby częściowej, by móc Masakrę oglądać jako dzieło fabularne." – pisała Alicja Helman w swoim Leksykonie filmów gangsterskich.