Produkcja Old School RuneScape powstało jako odpowiedź Jagex na zainteresowanie graczy wcześniejszymi wersjami RuneScape. W kolejnych latach po wydaniu aktualizacji Evolution of Combat w 2012 roku część społeczności wyrażała niezadowolenie ze zmian wprowadzonych do systemu walki oraz innych elementów rozgrywki. W lutym 2013 roku Jagex przeprowadził głosowanie dotyczące uruchomienia oddzielnej wersji gry opartej na kopii RuneScape z sierpnia 2007 roku.
Old School RuneScape był początkowo traktowany jako możliwość powrotu do wcześniejszej wersji RuneScape. W kolejnych latach produkcja rozwinęła się jednak w samodzielną grę, posiadającą własny zespół deweloperski oraz zawartość.
Old School RuneScape wykorzystuje model częściowo bezpłatny. Gracze mogą korzystać z ograniczonej wersji gry bez opłat, natomiast dostęp do większości zawartości wymaga wykupienia członkostwa (membership). Członkostwo może zostać opłacone tradycyjną subskrypcją lub uzyskane za pomocą przedmiotu Bond. Bond może zostać nabyty za rzeczywiste pieniądze, a następnie przekazany innemu graczowi lub sprzedany za walutę dostępną w grze.