Życie prywatne W 1923 poślubił Edwinę Ashley (1901–1960), majętną wnuczkę żydowskiego finansisty, sir Ernesta Cassela, ze strony ojca pochodzącą z hrabiów Shaftesbury, a w spadku po dziadku (zm. 1921) dostała ok. 3 milionów funtów (sam jej dochód roczny z kapitału wynosił 30 tys. funtów, podczas gdy Mountbatten pobierał rocznie 310 funtów pensji oficerskiej i poza tym miał 300 funtów dochodu z kapitału). Z żoną miał dwie córki: Patrycję (1924–2017) i Pamelę (1929–2026https://www.tatler.com/article/lady-pamela-hicks-queen-elizabeth-iis-bridesmaid-and-cousin-to-prince-philip-dies-aged-97); Patrycja, po mężu baronowa Brabourne, odziedziczyła po nim – dzięki specjalnemu nadaniu króla Jerzego VI – tytuł „Countess Mountbatten of Burma”, odtąd przekazywany także w linii po kądzieli.
Był biseksualny. Małżonkowie pozostawali w związku otwartym, mieli relacje erotyczne z innymi osobami; Louis był w nieformalnej relacji z Jamesem Murphym i pisarzem Noëlem Cowardem.