W dwudziestej szóstej edycji Copa Libertadores udział wzięło 21 klubów reprezentujących wszystkie kraje zrzeszone w CONMEBOL. Każde z 10 państw wystawiło po 2 kluby, nie licząc broniącego tytułu argentyńskiego klubu CA Independiente, który awansował do półfinału bez gry.
Independiente nie tylko nie zdołał obronić tytułu, ale nawet nie dotarł do finału, przegrywając w półfinale z krajowym rywalem – Argentinos Juniors. W finale Argentinos Juniors dopiero po trzech meczach i rzutach karnych pokonał rewelację turnieju – kolumbijski klub América Cali.
W pierwszym etapie 20 klubów podzielono na 5 grup po 4 drużyny. Z każdej grupy do następnej rundy awansował tylko zwycięzca. Jako szósty klub do półfinału awansował broniący tytułu Independiente.
W następnej, półfinałowej rundzie, 6 klubów podzielono na 2 grupy liczące po 3 drużyny. Do finału awansowali zwycięzcy obu grup.
Obok klubu América Cali znakomicie spisał się ekwadorski klub CD El Nacional, który fazę grupową przebrnął bez porażki, a w półfinale okazał się lepszy niż słynny urugwajski klub CA Peñarol. W grupie pierwszej fazy grupowej starły się ze sobą kluby dwóch największych potęg Ameryki Południowej – Argentyny i Brazylii. Zdecydowanie lepsze okazały się kluby argentyńskie.