Zespół piłkarski Metalist Ługańsk został założony w 1923 rokuUkraine – List of Foundation Dates – RSSSF. przy Ługańskim Zakładzie Budowy Lokomotyw im. Rewolucji Październikowej. Zespół rozgrywał swoje mecze domowe na stadionie im. Lenina, otwartym w 1922 roku. W 1935 miasto otrzymało nową nazwę Woroszyłowgrad (imieniem radzieckiego dowódcy wojskowego Klimienta Woroszyłowa) i nosiło tę nazwę do 1958, a potem w latach 1970–1990.
W 1936 roku przy Ługańskim Zakładzie Budowy Lokomotyw im. Rewolucji Październikowej zostało założone nowe towarzystwo sportowe o nazwie Dzerżyneć, utworzone przez połączenie Metalista i Dynama. W 1936 klub startował w Mistrzostwach Ukraińskiej SRR. W 1937 startował w rozgrywkach Pucharu ZSRR, a w 1939 debiutował w Mistrzostwach ZSRR, w Grupie B. W następnym sezonie liczbę drużyn zredukowano do 14 i klub był zmuszony rywalizować znów w Mistrzostwach Ukraińskiej SRR. Po ataku Niemiec na ZSRR w 1941 klub zaprzestał działalności.