Są jednak pewne ograniczenia, na przykład: nie można mieć wszystkich stworzeń, na osiem możliwych (oprócz królestwa natury, gdzie jednostek werbować można 16 – 2 razy po 4 poziomy) da się dwa stworzenia poziomu pierwszego, ale po jednym z poziomów 2., 3. i 4. Grafika uległa znacznej poprawie, świat ukazany jest w rzucie izometrycznym. Stworzono 2 dodatki: Winds of War (Wichry Wojny) i The Gathering Storm (Nadciągająca Burza). Każda wprowadza nowe kampanie, artefakty i jednostki. Każdej frakcji przyporządkowana jest odpowiednia szkoła magii.
Heroes of Might & Magic V
Firma 3DO ogłosiła bankructwo, a prawa do tytułu zostały odsprzedane firmie Ubisoft, która została wydawcą następnej części (na terenie Polski dystrybutorem został CD Projekt). Producentem zostało studio Nival Interactive. Jest to pierwsza część z pełną grafiką trójwymiarową. Pod względem filozofii i mechaniki gry twórcy zrobili krok w stronę części Heroes of Might and Magic III.