W sztafecie 4 × 10 km Formo zdobył również dwa brązowe medale mistrzostw świata. Na mistrzostwach świata w Falun w 1974 r. zdobył brązowy medal w sztafecie razem z Magne Myrmo, Oddem Martinsenem i Oddvarem Brå. Zajął także 6. miejsce w biegu na 15 km. Kolejny medal w sztafecie wywalczył na mistrzostwach świata w Lahti w 1978 r. Norwegowie pobiegli tam w składzie: Lars Erik Eriksen, Ove Aunli, Ivar Formo oraz Oddvar Brå. W sezonie 1973/1974 triumfował w pierwszej, nieoficjalnej edycji Pucharu Świata. Ponadto w sezonie 1975/1976 zajął trzecie miejsce w klasyfikacji generalnej.
Formo oprócz biegów narciarskich uprawiał także bieg na orientację. W 1974 r. wraz z kolegami wywalczył brązowy medal w sztafecie podczas mistrzostw świata w biegu na orientację w Silkeborgu. W 1979 r. był członkiem drużyny, która zwyciężyła w zawodach Jukola.
W 1975 roku otrzymał medal Holmenkollen razem z dwoma innymi biegaczami narciarskimi: swoim rodakiem Oddvarem Brå oraz Gerhardem Grimmerem z NRD. W 1973 r. otrzymał nagrodę Egebergs Ærespris za osiągnięcia w biegach narciarskich oraz w biegu na orientację.
Po zakończeniu został biznesmenem.