Hansen i Anna uciekają śmigłowcem, podczas gdy platforma eksploduje pod nimi.
Rozgrywka Cold Fear to trzecioosobowa strzelanka z gatunku survival horror, w której rozgrywka toczy się z perspektywy trzeciej osoby lub z kamery umieszczonej na ramieniu, w zależności od preferencji gracza.
Głównymi wrogami w grze są rosyjscy najemnicy i różne rodzaje stworzeń podobnych do zombie, znanych jako Exos (stworzenia zainfekowane pasożytniczym organizmem znanym jako Exocel). Exos obejmują Exomutantów (najemników zainfekowanych Exocelami), Exoshades (stworzenia, które doskonale widzą w ciemności), Exospectres (które mogą stać się przejściowo niewidoczne) i Exomasses (niezwykle silne, ale zdeformowane stworzenie stworzone w wyniku nieudanego eksperymentu). Większość zainfekowanych wrogów można powalić dwoma lub trzema strzałami, ale jeśli ich mózg nie zostanie zniszczony, nie umrą i ponownie zaatakują Hansena. Gracze mogą zniszczyć mózgi przeciwników, strzelając im w głowę lub powalając ich i miażdżąc im głowy. Jeśli wróg zbliży się do Hansena, gracz może wykonać trafienie krytyczne, naciskając kombinację przycisków. Wszystkie Exos noszą w sobie co najmniej jeden Exocel. Gdy jeden z Exos zostanie zabity, Exocel może wyłonić się i zaatakować Hansena lub, jeśli w okolicy znajdują się inne martwe ciała, zainfekować i ponownie je ożywić.