W grze nie ma inwentarza i nie można gromadzić ani apteczek, ani amunicji. Apteczki są zużywane natychmiast po zebraniu, a amunicji nie można zebrać więcej niż pojemność danej broni. Gracze mogą znaleźć amunicję i apteczki rozmieszczone w całej grze w określonych z góry miejscach, a także plądrując ciała poległych wrogów.
Produkcja Cold Fear został po raz pierwszy zapowiedziany na targach Electronic Entertainment Expo w 2004 roku, kiedy to tytuł został umieszczony na liście nadchodzących gier. 6 października Ubisoft ogłosił, że wyda grę opracowaną przez Darkworks w marcu 2005 roku na PlayStation 2, Xbox i Windows. Była to druga gra Darkworks, po Alone in the Dark: Koszmar powraca z 2001 roku. Grywalna wersja demonstracyjna została wydana w grudniu 2004 roku.
Aby „Eastern Spirit” mógł realistycznie poruszać się podczas sztormu, deweloperzy musieli napisać zupełnie nowy program. Odkryli, że wprawianie statku w ruch było łatwe, ale sprawienie, by reagował na warunki sztormowe, było znacznie bardziej skomplikowane. W związku z tym stworzyli całkowicie odrębny edytor przechyłów, zwany edytorem Darkwave, który pozwolił im osobno kontrolować nachylenie (gdy statek porusza się po osi poziomej) i przechył (gdy porusza się po osi pionowej).