dwukolorowa karoseria.
Trzecia generacja
thumb|225px|left|Lancia Ypsilon III - tył thumb|225px|left|Lancia Ypsilon III Black&Red thumb|225px|left|Lancia Ypsilon III po pierwszym liftingu lewo|mały|Lancia Ypsilon III po drugim liftingu|225x225px thumb|225px|left|brytyjski Chrysler Ypsilon
Lancia Ypsilon III została po raz pierwszy zaprezentowana w 2011 roku.
Pod kątem stylistycznym samochód upodobniono zarówno do poprzednika, jak i większej Delty. Ypsilon II został zbudowany na płycie podłogowej Fiat Mini platform, którą dzieli m.in. z Fiatem 500 i Fordem Ka. Jest pierwszym autem w historii modelu oferowanym w odmianie pięciodrzwiowej. Jego produkcję przeniesiono do fabryki Fiat Auto Poland w Tychach w zamian za produkcję trzeciej generacji Pandy.
W 2012 roku zaprezentowano wersję EcoChic z fabryczną jednostką zasilaną CNG - 0.9 Turbo MultiAir Natural Power.
W 2020 roku zadebiutowała odmiana z układem tzw. mild hybrid identycznym, co w przypadku modeli Fiat Panda i 500. Wyposażona została w silnik 1.0 FireFly o mocy 70 KM i ma pozwolić na zaoszczędzenie nawet 30% paliwa.