Podstawą tekstu jest obecnie drugie wydanie emigracyjne z roku 1969. Jest to poprawiona wersja wydania z roku 1946, którego tekst Piasecki jeszcze za życia ponownie zredagował, wprowadzając około 7 tysięcy poprawek.
Odbiór Kochanek Wielkiej Niedźwiedzicy spotkał się z dużym zainteresowaniem czytelników oraz entuzjastycznym przyjęciem w środowisku literackim już w momencie wydania w 1937 roku. Książka, opublikowana przez wydawnictwo Rój pod redakcją Melchiora Wańkowicza, zyskała opinię sensacji literackiej i szybko stała się bestsellerem. Recenzenci, m.in. Stefan Pomer, dostrzegli w Piaseckim „pierwszorzędny talent prozatorski” i chwalili autentyzm opisu życia przemytników oraz atmosfery pogranicza polsko-sowieckiego w latach 20. XX wieku. Wydanie powieści przyczyniło się do przedterminowego zwolnienia Piaseckiego z więzienia w wyniku publicznego wsparcia środowisk literackich, m.in. Stanisława Cata-Mackiewicza.
Książka była tłumaczona na kilka języków, w tym angielski, duński, francuski, norweski, szwedzki i włoski. Doczekała się licznych wznowień, również w czasie II wojny światowej i na emigracji.