mały|Obligacja municypalna na 210 złotych wyemitowana przez Stołeczne Królewskie Miasto Kraków w 1929
Obligacja komunalna (również obligacja municypalna) – dłużny papier wartościowy emitowany przez jednostkę samorządu terytorialnego (np. gminy) lub ich związkiW polskim prawie nie zdefiniowano obligacji komunalnych. Do emisji obligacji komunalnych odnosi się m.in. przepis art. 4 ust. 1 Ustawy z dnia 15 stycznia 2015 r. o obligacjach (), w którym jest zawarta definicja obligacji.. Dla nabywcy obligacja komunalna jest dokumentem potwierdzającym zaciągnięcie przez miasto, gminę lub inną jednostkę samorządu terytorialnego długu.
Charakterystyka W niektórych systemach podatkowych (np. w USA) odsetki z takich obligacji są zwolnione z podatku, by zachęcić do ich emitowania.
Obligacje komunalne są młodszą wersją bonów skarbowych emitowanych przez rządy. Są to bezpieczne papiery dłużne o niskiej stopie dochodu.
W roku 2007 wartość wyemitowanych papierów dłużnych w obiegu na rynku w USA wynosiła ponad 2 biliony dolarów.
Oprocentowanie obligacji komunalnych jest najczęściej zmienne, oparte na ustalonej stawce referencyjnej – zwykle WIBOR, LIBOR lub EURIBOR, a odsetki najczęściej są wypłacane w okresach rocznych bądź półrocznych.