W 1957 r. otrzymał tytuł 1. wicehrabiego Monckton of Brenchley i zasiadł w Izbie Lordów. W latach 1957–1964 był prezesem Midland Bank. W latach 1956–1957 był prezesem Marylebone Cricket Club. Był również prezesem Surrey County Cricket Club (w latach 1950–1952 i 1959–1965), przewodniczącym Iraq Petroleum Company (w 1958 r.), przewodniczącym Komisji Doradczej ds. Afryki Środkowej (w 1960 r.) oraz kanclerzem Uniwersytetu Sussex (w latach 1961–1965).
Lord Monckton zmarł w 1965 r. Tytuł parowski odziedziczył jego najstarszy syn, Gilbert.
Życie prywatne Monckton był dwukrotnie żonaty. Po raz pierwszy ożenił się 18 lipca 1914 r. z Mary Colyer-Fergusson (6 lutego 1892 – 30 kwietnia 1964), córką sir Thomasa Colyera-Fergussona, 3. baroneta, i Beatrice Muller, córki Friedricha Mullera. Walter i Mary mieli razem syna i córkę: Gilbert Walter Riversdale Monckton (3 listopada 1915 – 22 czerwca 2006), 2. wicehrabia Monckton of Brenchley Valerie Hamilton Monckton (ur. 1918), żona sir Williama Gouldinga, 3. baroneta, ma dzieci