Budynek został wzniesiony z przeznaczeniem na siedzibę sejmiku pomorskich stanów ziemskich. W latach 1885–1888 gmach uległ rozbudowie (wybudowano wówczas dodatkowe skrzydło, a istniejące od strony ul. Staromłyńskiej – przedłużono). W latach 1926–1927 budynek został odrestaurowany i zaadaptowany na siedzibę muzeum. Salę posiedzeń byłego Sejmu Stanów przekształcono w salę wystawową.
Obecnie w pałacu mieści się Galeria Sztuki Dawnej Muzeum Narodowego w Szczecinie.
Wystawy stałe Złoty wiek Pomorza. Sztuka na dworze książąt pomorskich w XVI i XVII wieku – na ekspozycji prezentowane są dzieła sztuki powstałe na dworze Gryfitów, Sztuka na Pomorzu od XIII do XVII wieku – wystawa przedstawia przykłady pomorskiego malarstwa, rzeźby i rzemiosła artystycznego, powstałego w okresie od chrystianizacji do reformacji Pomorza. Eksponaty reprezentują sztukę późnoromańską, gotycką, manierystyczną i wczesnobarokową. Rzemiosło artystyczne (srebro, ceramika) – kolekcja wyrobów złotniczych powstałych od średniowiecza do secesji Malarstwo europejskie od XVI do początku XX wieku – zajmująca trzy sale wystawa prezentuje bogatą panoramę nowożytnego malarstwa europejskiego od późnego renesansu po wczesny modernizm.