W 1851 koloński kupiec Johann Heinrich Richartz (1795-1861) zainwestował talarów w budowę Kölner Hof – nowej siedziby zbiorów, która powstała przy klasztorze Franciszkanów. Nowy gmach w stylu angielskiego neogotyku zaprojektował w 1851 budowniczy i architekt działający przy rozbudowie katedry, Ernst Friedrich Zwirner. W 1861 nowe muzeum zostało otwarte. Po zniszczeniach II wojny światowej powstał kolejny gmach, zaprojektowany przez Rudolfa Schwarza, zaś w 2001 obecny, dzieło architekta Oswalda Mathiasa Ungersa. Szwajcarski mecenas i kolekcjoner dzieł sztuki Gérard Corboud wzbogacił kolońskie zbiory malarstwa o dzieła francuskich impresjonistów.
Zbiory Malarstwo średniowieczne Wallraf-Richartz-Museum & Fondation Corboud (WRM&FC) znane jest z bogatych zbiorów sztuki średniowiecznej, głównie gotyckiego malarstwa tablicowego, który kolekcjonowali bracia Sulpiz (znany również ze znalezienia XIV-wiecznego projektu fasady katedry kolońskiej) i Melchior Boisserée. Dzieła te pochodziły z kościołów, klasztorów Kolonii i Nadrenii, które w okresie reformacji zostały zaadaptowane do nowych funkcji, bądź sekularyzowane, przede wszystkim w XIX wieku. Następnie nabył je Ferdinand Franz Wallraf i odtąd tworzą główną część kolekcji muzeum.