Wewnętrzna stopa zwrotu (ang. internal rate of return – IRR) – metoda oceny efektywności projektów inwestycyjnych.

Metoda IRR należy do kategorii dynamicznych metod oceny projektów inwestycyjnych. Uwzględnia ona zmiany wartości pieniądza w czasie i jest oparta na analizie zdyskontowanych przepływów pieniężnych.

Wskaźnik IRR jest stopą dyskontową, przy której wskaźnik NPV = 0.

Wzór Obliczenie wartości IRR polega więc na znalezieniu takiej wartości stopy dyskontowej która spełnia warunek:

gdzie: – przepływy gotówkowe w okresie t, – stopa procentowa, – nakłady początkowe w okresie zero, – kolejne okresy (najczęściej lata) eksploatacji inwestycji

Powyższa formuła ma zastosowanie przy stałej stopie dyskonta w rozpatrywanym okresie. W przypadku ogólnym, gdy stopa ta nie jest stała, saldo przepływów finansowych należy dyskontować odrębnie dla każdego okresu z daną stopą dyskonta.

Przykład Przykład podstawowy Dana jest inwestycja, generująca w kolejnych okresach (latach) następujące przepływy pieniężne (wartości w PLN): Okres Przepływ pieniężny 0 –5000 1 1000 2 2000 3 3000 4 4000 5 5000

Po podstawieniu do wzoru:

gdzie: = wartość IRR

Po obliczeniu wartość IRR wynosi: 38,16%.