Fazy klasycznego cyklu koniunkturalnego thumb|upright=1.7|Cykl koniunkturalny Faza kryzysu rośnie: bezrobocie maleją: produkcja, zatrudnienie, inwestycje, popyt, ceny Faza depresji koniec spadku, ww. wielkości pozostają na niskim poziomie Faza ożywienia rosną: produkcja, zatrudnienie, inwestycje, popyt, ceny maleje: bezrobocie Faza rozkwitu koniec wzrostu, ww. wielkości utrzymują się na wysokim poziomie W cyklu współczesnym wyróżnia się dwie fazy: ożywienie (ang. Expansion) i recesję (Contraction).
Wahania sezonowe Najbardziej trwałe i regularne wahania aktywności gospodarczej stanowią wahania sezonowe, związane ze zmianami pór roku, szczególnie widoczne w rolnictwie, przemyśle, budownictwie i turystyce.
Porównanie cykli występujących w krajach wysoko rozwiniętych do cykli gospodarek będących w okresie transformacji Współczesne cykle koniunkturalne występujące w krajach wysoko rozwiniętych mają często własności różne w stosunku do właściwości cykli w gospodarkach, w których występują głębokie przemiany systemowe.