Michael Christopher z PopMatters, w swojej analizie wyraził przekonanie, że tekst do „Down in a Hole” nadał ton niemal całej płycie. „Miłość do heroiny. Ból spowodowany heroiną. Torturowane wycofanie się z heroiny. Ogromne pustkowia samozniszczenia i samotności, kiedy heroina jest twoim jedynym przyjacielem. Nie daj się zwieść – jest to najgłębsza oraz najbardziej rażąca eksploracja na temat uzależnienia w historii. «Down in a Hole» po prostu to potwierdził i zilustrował wszystko, o co chodziło na Dirt ”. Michael Nelson z magazynu internetowego Stereogum opisał kompozycję jako „hymn straty, wstrętu i depresji”.
W wywiadzie dla „Metal Hammera” z 1993, Cantrell odniósł się do interpretacji słów:
W rozmowie z branżowym „Guitar” mówił:
Utrzymany w średnim tempie utwór skomponowany jest w tonacji e-moll, lub as-moll, w strojeniu E, obniżonym o pół tonu w dół według Eb-Ab-Db-Gb-Bb-Eb z wykorzystaniem skali doryckiej, koncentrując się głównie wokół progresywnych akordów as-moll-Ges-dur-Des-dur. W opinii HP Newquista piosenka stanowi przykład tego, jak Cantrell może poruszać się w obrębie jednego akordu, aby podkreślić akcenty wokalne w kompozycji. W nagraniu użył on m.in. sześcio- i dwunastostrunowej gitary klasycznej Taylor oraz korzystał ze starych efektów chorus i flanger.