Historia Oprawa fabuły Wydarzenia przedstawione w Suikoden V mają miejsce na obszarze matriarchatu Falena 8 lat przed wydarzeniami pierwszej części Suikodena i 142 lata po wydarzeniach z Suikoden IV. Falena jest względnie bogatą krainą, głównie dzięki rzece Feitas, będącej głównym szlakiem handlowym i główną drogą lokomocji. Państwem rządzi królowa Arshtat Falenas z pomocą jej męża Ferida, który stara się łagodzić wybuchy gniewu małżonki pojawiające się od czasu śmierci ubiegłej królowej. W Falenie od dawna istnieje spór o władzę pomiędzy wpływowymi rodzinami szlacheckimi, zdolnymi utrzymać własne siły wojskowe, w którym kluczową rolę odgrywa małżeństwo z królową. Bliski wybuch wojny domowej został chwilowo zażegnany przez Ferida, który nie będąc związany z żadną z walczących frakcji ożenił się z królową dzięki zwycięstwu w Świętym Turnieju.