Historia Rate Your Music pojawiło się w Internecie 24 grudnia 2000 roku z inicjatywy mieszkającego w Atlancie Hosseina Sharifiego. Pierwsza wersja RYM-a pozostawała niezmieniona aż do 7 sierpnia 2006 roku, kiedy to dodano wiele nowych funkcji i możliwości (m.in. rozbudowano opcje wyszukiwania, poszerzono zakres informacji na temat wydawnictw, dodano możliwość zamieszczania informacji o koncertach i festiwalach, a także katalogowania i oceny różnych wydań tej samej płyty). Obecnie trwają pracę nad wersją 3.0 RYM-a, która m.in. ma rozszerzyć informacje o płytach i filmach o deskryptory i uprościć nieco skomplikowaną i żmudną weryfikację zamieszczonych przez użytkowników danych. Poza tym nieznacznym modyfikacjom ma ulec szata graficzna serwisu.
Serwis ten jest niezwykle otwarty jeśli chodzi o sugestie użytkowników co do jego przyszłego kształtu. Wszelkie propozycje zmian są dokładnie konsultowane na forum. W 2004 użytkownicy będący równocześnie artystami zgłosili propozycję umieszczania darmowej muzyki w formacie mp3.