Gra ukazała się ostatecznie 20 września 1984 roku.
Odbiór gry W 1985 roku brytyjski miesięcznik „Zzap!64” przyznał grze w wersji na Commodore 64 wyróżnienie „Gold Medal Award”, co stanowiło pierwsze w historii tego rodzaju wyróżnienie. Następnie w 1989 roku przyznał je również w wersji na komputery Amiga.
Elite otrzymała także nagrodę Golden Joystick Award przyznawaną przez „Computer and Video Games” za 1984 rok w kategorii „najbardziej oryginalna gra”.
Spuścizna Elite została sprzedana w liczbie miliona kopii na wielu różnych platformach sprzętowych (zob. infobox powyżej). Była pierwszą domową grą komputerową, w której do produkcji wykorzystano krawędziowe (szkieletowe) modelowanie w przestrzeni trójwymiarowej (ang. wire-frame). Elite jest również uznawana za jedną z pionierskich gier zawierających otwarty świat; opanowanie gry wymagało wielogodzinnych sesji, a sam tytuł był na tyle nowatorski, że część graczy była zdezorientowana jego obsługą i wyrażała swe niezadowolenie grą. Sława Elite z czasem rosła na tyle, że współcześnie jest ona uznawana za pierwowzór wszelkich gier kosmicznych z otwartym światem, takich jak Tau Ceti (1986), TIE Fighter (1994), Eve Online (2006), No Man’s Sky (2016), Starfield (2023).