W 1999 roku Bruno Lowagie zrezygnował z dalszego wykorzystywania rugPdf i stworzył nową bibliotekę, zawierającą zupełnie inny kod. Tak powstał iText. Oprogramowanie iText nie jest tak skomplikowane w użytku jak jego prototyp, m.in. użytkownicy nie muszą posiadać wiedzy w zakresie syntaktyki dokumentów PDF. Biblioteka iText została wydana jako wolne i otwarte oprogramowanie 14 lutego 2000 roku. W lecie 2000 roku Paulo Soares dołączył do projektu i jest obecnie jednym z głównych programistów, którzy przyczynili się do powstania najnowszych cech funkcjonalnych iText.
W 2006 roku została wydana pierwsza książka na temat iText pod angielskim tytułem „iText in Action, Creating and Manipulating PDF”, sprzedana w 11 500 egzemplarzach. Matt Stephens wypowiada się o iText jako o „jednym z najlepiej strzeżonych sekretów Javy”.
W 2007 roku, w rankingu przeprowadzonym przez międzynarodowy magazyn SOA iText został wybrany jako jeden z 10 wolnych i otwartych rozwiązań, których firmy powinny używać. James Gosling wyróżnił bibliotekę iText, używając jej w nowej edycji Huckster.