Kolejne wcielenie Cougara porzuciło koncepcję muscle cara, stając się tym razem dużym, luksusowym coupe ponownie opracowamy wspólnie z macierzystym Fordem. Tym razem nie pokrewną, a nie bliźniaczą konstrukcją był model Elite, z którym Mercury Cougar III dzielił masywną sylwetkę z wyraźnie zarysowanymi błotnikami i długimi zwisami nadwozia.
Pas przedni zdobiła wąska, prostokątna atrapa chłodnicy, a także duże chromowane zderzaki. Przedni pas zdobiły też prostokątne reflektory z okrągłymi, odrębnymi kloszami wypełniającymi je, z kolei innym specyficznym elementem było dwukolorowe malowanie nadwozia.
Silniki V8 5.8l 351M V8 6.6l Lima V8 7.5l 385
Czwarta generacja
thumb|225px|left|Mercury Cougar IV - tył thumb|225px|left|Mercury Cougar IV Sedan
Mercury Cougar IV został zaprezentowany po raz pierwszy w 1977 roku.
Opracowując czwartą generację Cougara, Mercury zdecydowało się całkowicie zmienić funkcję tego modelu w ofercie tej marki.