Efekt ten jest szczególnie niebezpieczny wśród osób, u których tego rodzaju inwestycje są jedynymi składowymi portfela inwestycyjnego, ponieważ w przypadku problemów finansowych lub bankructwa danego przedsiębiorstwa inwestor może stracić wszystkie zainwestowane pieniądze.
Przyczyny powstawania efektu Kenneth French i James M. Poterba (1991), którzy jako pierwsi udokumentowali efekt home bias, analizując zachowanie inwestorów ze: Stanów Zjednoczonych, Japonii, Wielkiej Brytanii, Francji, Niemiec i Kanady, starali się wyjaśnić dlaczego ich portfele inwestycyjne w ponad 80% zawierają jedynie akcje spółek krajowych. Opierając się na podstawowym założeniu hipotezy rynku efektywnego jakim jest racjonalność inwestorów, badacze założyli, że inwestorzy unikają takich inwestycji, ponieważ łączą się one z wysokimi kosztami, które znacznie obniżają zyski z zakupu aktywów spółek zagranicznych. W tym zakresie przeanalizowali oni trzy czynniki instytucjonalne jakimi były: bariery instytucjonalne podatek dochodowy od zagranicznych inwestycji koszty transakcyjne Czynniki te zostały jednak wykluczone, ponieważ w analizowanych krajach;