Adepci sztuki filmowej wyjeżdżali na studia do różnych krajów europejskich w tym do bloku wschodniego.

W 1966 roku swoją działalność rozpoczęła islandzka telewizja, która od 1984 rozpoczęła nadawanie we wszystkie dni tygodnia.

Po 1979 Nacisk ze strony artystów oraz koneserów zmusił rząd islandzki do podjęcia kroków w celu stworzenia islandzkiej sztuki filmowej. W 1979 powstał Krajowy Fundusz Filmowy, który umożliwił tworzenie filmów o znacznym budżecie.

W 1980 powstały pierwsze filmy stworzone ze środków funduszu. Islandczycy tłumnie odwiedzali kina wyświetlające filmy rodzimej produkcji, jednakże z czasem oczekiwania były coraz większe. Sposób finansowania państwowego utrzymywał się do lat 90., kiedy rozpoczęła się koprodukcja z producentami zagranicznymi. Twórców zagranicznych na wyspę przyciągały głównie plenery.

W 2000 powstał 101 Reykjavik. Film uzyskał na wyspie status dzieła kultowego, a jego produkcja miała duży wpływ na dalszy rozwój islandzkiej kinematografii.

Międzynarodowe nagrody upright=0.8|thumb|Aktorka i piosenkarka Björk. Początkowo kino islandzkie nie było znane za granicą. Pierwszą międzynarodową nagrodę zdobył Lárus Ýmir Óskarsson w Oberhausen w 1978.