Bieżąca stopa zwrotu przewyższy stopę oprocentowania obligacji oferowaną pierwotnie przez emitenta jeżeli obligacja została zakupiona na rynku wtórnym po cenie niższej niż jej wartość nominalna. Odwrotnie będzie w sytuacji, kiedy papier nabyty został na rynku wtórnym po cenie powyżej jego wartości nominalnej – wtedy bieżąca stopa zwrotu z obligacji jest niższa od oprocentowania waloru.
Prosta stopa zwrotu Inną miarą rentowności obligacji jest tzw. prosta stopa zwrotu w terminie do wykupu:
gdzie: – prosta stopa zwrotu, – liczba lat do terminu zapadalności, – wartość nominalna obligacji.
W modelu kalkulacji prostej stopy zwrotu uwzględnia się wysokość dyskonta lub premii przy zakupie obligacji a także liczbę lat do wykupu
Całkowita stopa zwrotu
Innym miernikiem pozwalającym na określenie rentowności obligacji jest całkowita stopa zwrotu uwzględniająca łączące się z inwestycją w papiery dłużne ulgi bądź obciążenia podatkowe:
gdzie: – całkowita stopa zwrotu w okresie, – cena sprzedaży waloru, – cena zakupu waloru, – odsetki otrzymane w okresie – stopa podatku dochodowego.