Z pojęciem popytu indywidualnego związane jest inne ważne pojęcie cenowej elastyczności popytu nazywaną inaczej elastycznością popytu. Elastyczność popytu mierzy wrażliwość popytu konsumentów odnoszącą się do zmiany ceny. Przedstawia pewne cechy dóbr wpływające na prawdopodobną wrażliwość popytu. Przykładem może być sytuacja, w której dwa dobra wykazują podobne zastosowanie. Wzrost ceny pierwszego z nich, bez ingerencji w cenę drugiego dobra, może skutkować tym, że konsumenci kupią zdecydowanie mniejszą ilość dobra pierwszego.
Najważniejszym czynnikiem determinującym cenową elastyczność popytu na dobro jest dostępność jego substytutów. Im większa ilość substytutów określonego dobra, tym bardziej wzrasta elastyczność popytu. Z kolei przy mniejszej ilości substytutów, zmniejsza się jednocześnie elastyczność.