Przy powstałym na tym terenie Nowym Rynku wybudowano m.in. Główny Odwach (1775) i Dom Musztry (1778), a w latach 1779–1792 wybudowano wzdłuż południowej pierzei placu nowy ratusz, mający zastąpić ten, który spłonął w 1777. W 1816 nazwę placu zmieniono na cześć króla Prus Fryderyka Wilhelma (nie jest jasne, czy chodziło o pierwszego czy drugiego z władców o tym imieniu). W 1837 na placu zasadzono dąb mający upamiętnić 600-lecie istnienia Elbląga, istniejący do dziś. W końcu XIX wieku ratusz zastąpiono nowym, okazalszym budynkiem w stylu neorenesansowym.
Od północy plac ograniczał ogród resursy obywatelskiej (Buerger Ressurce; do ok. 1850 ogród Truharda, w narożniku Logenstrasse), za którym znajdował się parterowy budynek, będący jej siedzibą. Narożnik z ul. Krótką do 1945 zajmowany był przez hotel Königlicher Hof. Zachodnia pierzeja powstała na rozebranym wale ziemnym zabudowana została bogatymi kamienicami mieszczańskimi, podobnie wschodni skraj placu, gdzie powstały m.in. rezydencja nadburmistrza, Hotel Berlin i Dom Angielski. Przy placu wybudowano również siedzibę prezydium policji, współcześnie zaadaptowane na hotel. Pierwotnie planowano połączyć plac również z północnym przedmieściem poprzez przedłużenie ul. Logenstrasse (nazwa od mieszczącej się przy niej loży wolnomularskiej).