Диверсификацията във финансите е процесът на разпределяне на капитала по начин, който намалява излагането на финансов риск към всеки отделен актив. Често срещан път към диверсификация е да се намали рискът или нестабилността чрез инвестиране в различни активи. Ако цените на активите не се променят в перфектен синхрон, едно диверсифицирано портфолио ще има по-малка вариация от среднопретеглената вариация на съставните му активи и често по-малка променливост от най-малко променливите от неговите съставни части.
Диверсификацията е една от двете основни техники за намаляване на инвестиционния риск. Другата е хеджиране.
Диверсификация с корелирана възвращаемост чрез еднакво претеглено портфолио Очакваната възвръщаемост на финансово портфолио е средно претеглена от очакваната възвръщаемост на всеки отделен актив:
където е делът на общото инвестирано богатство на инвеститора в актив .
Дисперсията на възвръщаемостта на финансово потрфолио се дава от:
Вмъквайки в израза за :
Пренареждаме:
където е дисперсията на актива и е ковариацията (мярката за съвместната променливост на две случайни променливи) между активите и .
В еднакво претеглено портфолио, . Тогава дисперсията на финансовото потрфолио става:
където е средната стойност на ковариациите за и е средната стойност на дисперсиите. Опростявайки, получаваме:
С нарастването на броя на активите получаваме асимптотичната формула:
По този начин, в еднакво претеглено финансово потрфолио, дисперсията на финансовото потрфолио клони към средната стойност на ковариациите между ценните книжа, тъй като броят на ценните книжа става произволно голям.
Източници
Категория:Капитал Категория:Финанси Категория:Капиталови пазари и инструменти