La pièce de américain Morgan est une pièce de monnaie en dollars américains frappée de 1878 à 1904 puis à nouveau en 1921. C'est le premier dollar standard en argent frappé depuis l'adoption de la loi sur la monnaie de 1873, qui mit fin à la libre frappe de l'argent et à la production du dessin précédent, le dollar . La pièce porte le nom de son concepteur, George T. Morgan, graveur adjoint de la Monnaie des États-Unis. L'avers représente un portrait de profil représentant la Liberté, tandis que sur le revers on peut voit un aigle aux ailes déployées. La marque d'atelier, si elle est présente, apparaît au revers au-dessus du « o » de « Dollar ».

Le dollar est autorisé par la loi Bland-Allison. Après l'adoption de la loi de 1873, les intérêts miniers font pression pour que l'argent soit rendu gratuitement, ce qui obligerait la Monnaie à accepter tout l'argent qui lui serait présenté et à le rendre, frappé en pièces. Au lieu de cela, la loi Bland-Allison est adoptée, et elle exige que le Trésor achète entre deux et quatre millions de dollars d'argent à la valeur du marché, à frapper en dollars chaque mois. En 1890, la loi Bland-Allison est abrogée par la loi Sherman sur l'achat d'argent, qui demande au Trésor d'acheter d'argent chaque mois, mais qui n'exige une production supplémentaire de dollars en argent que pendant un an. Cette loi, une fois de plus, est abrogée en 1893.

En 1898, le Congrès approuve un projet de loi qui exige que tous les lingots restants achetés en vertu de la loi Sherman sur l'achat d'argent soient transformés en dollars d'argent. Lorsque ces réserves d'argent sont épuisées en 1904, la Monnaie cesse de frapper le dollar Morgan. La loi Pittman, adoptée en 1918, autorise la fonte et le recyclage de millions de dollars d'argent. En vertu de cette loi, la frappe des dollars Morgan reprend pendant un an en 1921. Le dessin est remplacé par le dollar Peace plus tard la même année.

Au début des années 1960, une grande quantité de dollars Morgan, non mis en circulation, dans leur sac d'origine, est découverte dans les coffres du Trésor, y compris des émissions que l'on pensait autrefois rares. Les particuliers commencent à acheter de grandes quantités de ces pièces à leur valeur nominale, puis les retirent de la circulation par le biais de la thésaurisation, et finalement le Trésor cesse d'échanger des certificats d'argent contre des pièces d'argent. À partir des années 1970, le Trésor procède à une vente de dollars en argent frappés à la Monnaie de Carson City par l'intermédiaire de l'Administration des services généraux. En 2006, le dessin du revers du dollar Morgan est utilisé sur un dollar en argent émis pour commémorer l'ancien bâtiment de la Monnaie de San Francisco.

Contexte

En 1873, le Congrès promulgue la quatrième loi sur la frappe de monnaie, qui met fin au standard bimétallique aux États-Unis en démonétisant les lingots d'argent. Avant la promulgation de cette loi, l'argent pouvait être apporté dans les hôtels des monnaies et devenir monnaie légale pour une somme modique. Avec un tel système en place, les producteurs de lingots peuvent faire frapper de l'argent en dollars lorsque la valeur intrinsèque d'un dollar en argent est inférieure à sa valeur nominale, réalisant ainsi un profit, inondant la masse monétaire et provoquant l'inflation. La loi met fin à la production du dollar d'argent standard et prévoit la frappe d'un dollar d'argent, destiné à concurrencer les dollars mexicains pour l'utilisation en Orient. En vertu de cette loi, les producteurs de lingots sont autorisés à apporter des lingots aux Monnaies afin de les faire couler en lingots ou de les frapper en nouveaux autorisés, moyennant une petite rémunération. Les ont initialement cours légal, mais ce statut est révoqué en 1876 pour empêcher les producteurs de lingots de faire des bénéfices en convertissant l'argent en pièces d'un dollar lorsque la valeur du métal est faible. Les restrictions sur la libre circulation de la monnaie énoncées dans la loi sur la frappe de la monnaie n'ont d'abord rencontré que peu de résistance de la part des intérêts miniers jusqu'à ce que le prix de l'argent baisse rapidement en raison de l'augmentation de l'exploitation minière dans l'ouest des États-Unis. Les banquiers, les fabricants et les agriculteurs protestent également, estimant qu'une augmentation de la masse monétaire aurait un impact positif. Des groupes se forment pour exiger la libre frappe de la monnaie d'argent afin de « gonfler » le dollar à la suite de la panique de 1873.

À partir de 1876, plusieurs projets de loi sont présentés à la Chambre des représentants dans le but de rétablir la libre circulation de la monnaie d'argent. Un de ces projets de loi, présenté à la Chambre par le représentant démocrate Richard P. Bland du Missouri, est adopté à l'automne 1876. Le sénateur républicain William B. Allison de l'Iowa y ajoute d'importants amendements au Sénat. Le projet de loi de la Chambre permet de libérer l'argent ; un des amendements d'Allison supprime cette disposition. Ce même amendement permet l'émission de certificats d'argent pour la première fois dans l'histoire des États-Unis. Le projet de loi fait l'objet d'un veto du président Rutherford B. Hayes, qui est annulé le .. La loi dite « » exige que le Trésor achète entre deux et quatre millions de dollars d'argent par mois, à convertir en dollars d'argent selon l'ancien ratio or/argent de 16:1, ce qui signifie qu'une once d'or a la même valeur que seize onces d'argent.

Dessin

gauche|vignette|redresse|alt=Une femme en habit du dix-neuvième siècle, regardant vers sa droite.|Anna Willess Williams, telle que décrite dans un numéro de 1892 du .

En 1876, le directeur de la Monnaie, Henry Linderman, entreprend de faire redessiner les pièces d'argent de la nation. Il contacte C.W. Fremantle, directeur adjoint de la Monnaie royale à Londres, lui demandant de . En réponse à la demande de Linderman, Fremantle écrit : . Un accord est conclu entre Linderman et Morgan pour que le graveur travaille à la Monnaie de Philadelphie sous la direction du graveur en chef William Barber, à titre d'essai pendant six mois.

Morgan arrive à Philadelphie le . Ses premiers modèles de pièces conçus pendant son séjour à la Philadelphie sont destinés au demi-dollar. En 1876, Morgan s'inscrit comme étudiant à l'Académie des Beaux-Arts de Pennsylvanie pour se préparer à créer un nouveau dessin de la tête de la Liberté. Morgan effectue également des études sur la nature de l'aigle à tête blanche pour la préparation du dessin du revers. Pour la représentation de la Liberté, Morgan cherche à représenter une femme américaine plutôt que les figures habituelles de style grec. L'ami de Morgan, l'artiste Thomas Eakins, lui suggère d'utiliser comme modèle Anna Willess Williams de Philadelphie. Au total, Morgan a cinq séances avec Williams ; il déclare que son profil est le plus parfait qu'il ait vu.

Le , Linderman demande au surintendant de la Monnaie de Philadelphie, James Pollock, de . Linderman ordonne également à Pollock de charger M. Barber de préparer une matrice du revers pour un dollar avec une représentation d'aigle ainsi que les inscriptions requises par la loi. Il choisira la tête de la liberté qu'il préfère pour l'avers. Linderman préfère les dessins de Morgan à ceux du graveur en chef ; il écrit à Pollock le : .

Production alt=Une pièce de monnaie représentant le profil d'une jeune femme.|gauche|vignette|Le dessin de Morgan frappé sur un demi-dollar en 1877 vignette|alt=Pièce de monnaie représentant un aigle héraldique et des inscriptions|Revers du dollar Morgan de 1881.La production des pièces ne commence que le , plus d'une semaine après l'adoption de la loi Bland-Allison. La première frappe acceptable, après ajustement de la presse, est frappée à à la Monnaie de Philadelphie. Cette pièce est remise au président Hayes ; la deuxième et la troisième sont offertes au secrétaire au Trésor John Sherman et au directeur de la Monnaie Henry Linderman.

Linderman souhaite impliquer les Monnaies de l'Ouest, de San Francisco et de Carson City, dans la production afin d'aider à atteindre le quota mensuel nécessaire en vertu de la loi Bland-Allison. La pression est si forte à Philadelphie que la Monnaie arrête la production de toutes les autres pièces et commence à faire des heures supplémentaires. L'utilisation des monnaies de l'Ouest est cependant retardée, car toutes les matrices sont préparées à Philadelphie, et l'on pense que les monnaies de l'Ouest ne disposent pas de l'équipement adéquat pour préparer les matrices en vue de leur utilisation. Au cours de la deuxième semaine de production, Linderman signale ce qu'il appelle une dans les matrices pour le dollar. La raison de ces changements est de réduire le relief des dessins et de faire passer le nombre de plumes de la queue de l'aigle de huit à sept ; cela est fait parce que toutes les pièces de monnaie américaines antérieures représentent l'aigle à tête blanche comme ayant un nombre impair de plumes de la queue. Le haut-relief fait que les matrices ont une durée de vie plus courte. Les matrices sont finalement envoyées aux hôtels des monnaies de l'Ouest, et arrivent à San Francisco et à Carson City le . La Monnaie de La Nouvelle-Orléans commence à frapper les nouveaux dollars d'argent en 1879.

La Monnaie de Denver, créée en 1906, ne frappe les pièces que pendant une année, en 1921. Les différents figurant sur les pièces sont inexistantes pour celles représentant Philadelphie, « CC » pour Carson City, « S » pour San Francisco, « O » pour la Nouvelle-Orléans et « D » pour Denver. Afin de se conformer à la loi sur les pièces de monnaie de 1837, le dollar Morgan contient quatre-vingt-dix pour cent d'argent et dix pour cent de cuivre, mesure de diamètre et pèse .

Sherman Silver Purchase Act et Panique de 1893

alt=Un homme en costume du dix-neuvième siècle, assis sur une chaise.|vignette|Le sénateur de l'Ohio John Sherman est l'auteur du Sherman Silver Purchase Act, qui oblige le Trésor à acheter () chaque mois. Le cours du dollar Morgan reste relativement stable jusqu'à l'adoption du Sherman Silver Purchase Act le . Cette loi, rédigée par le sénateur de l'Ohio et ancien secrétaire au Trésor John Sherman, oblige le Trésor à augmenter la quantité d'argent achetée à () chaque mois. Les partisans de cette loi estiment qu'une augmentation de la quantité d'argent achetée entraînerait une inflation, ce qui soulagerait les agriculteurs du pays. La loi reçoit également le soutien d'intérêts miniers, car des achats aussi importants feraient monter le prix de l'argent et augmenteraient leurs profits. Bien que la loi exige que les gros achats d'argent soient effectués indéfiniment, elle prévoit que la Monnaie doit frapper de dollars d'argent chaque mois jusqu'en 1891 seulement. Comme le Trésor dispose déjà d'un excédent de dollars en argent, la frappe de dollars chute fortement à partir de 1892. L'argent qui reste après la frappe des dollars est utilisé pour frapper des pièces de dix cents, des quarts et des demi-dollars.

À partir du début de 1893, un certain nombre d'entreprises industrielles, dont la Philadelphia and Reading Railroad et la National Cordage Company, font faillite. La panique de 1893 donne lieu à des faillites et à des débâcles bancaires.. En juin de cette année-là, le président Grover Cleveland, qui pense que la panique est due à l'inflation générée par la loi Sherman sur l'achat de l'argent, convoque une session spéciale du Congrès afin de l'abroger. La loi est abrogée le . Le , le Congrès ordonne la frappe en dollars d'argent de tous les lingots d'argent restants achetés en vertu de la loi Sherman sur l'achat de l'argent. La production de dollars d'argent augmente à nouveau, jusqu'à ce que les lingots soient épuisés en 1904, date à laquelle elle cesse.

Pittman Act