Le compte général du Trésor des États-Unis (en anglais : Treasury General Account, ou TGA) est le compte courant du département du Trésor des États-Unis auprès de la Réserve fédérale. Ces recettes sont notamment issues du paiement des impôts et du produit des ventes de titres du Trésor. Il s'agit de l'équivalent américain du compte du Trésor à la Banque de France

Définition Le compte général du Trésor des Etats-Unis est le compte courant du Trésor public américain auprès de la Réserve fédérale. A l'instar d'un compte courant classique, il enregistre les recettes et les dépenses de son détenteur, en l'occurrence les recettes publiques et les dépenses publiques des États-Unis. Les dépenses publiques de l’État fédéral américain transitent par ce compte. Outre ses fonctions de gestion de trésorerie, il sert également à protéger le Trésor d'une éventuelle pénurie de fonds dans le cas où le Congrès tardait à relever le plafond de la dette. Au , le solde du compte était de 677 Md$.

Histoire

Avant 2008 Les fonds placés sur le compte général du Trésor sont comptabilisés, au bilan, comme des réserves auprès de la banque centrale. Ainsi, sous l'ancien régime de la Fed, où le niveau des réserves était limité, le solde du compte était maintenu à un faible niveau afin de ne pas influencer le taux des fonds fédéraux. Le solde cible était de 5 Md$ ; le reste des liquidités du gouvernement était placé auprès de banques dans le cadre du programme Treasury Tax and Loan Note (TT&L). Des transferts de fonds étaient effectués quotidiennement entre les comptes TT&L et le TGA afin d'atteindre l'objectif fixé.

Depuis la crise financière de 2008 La crise financière de 2008 bouleverse la doctrine du Trésor. Dès ce moment, le Trésor conserve la quasi-totalité de ses liquidités au sein du compte auprès de la Fed, car la politique d'assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale conduit à une forte augmentation du montant des réserves, de sorte qu'un solde important du Trésor auprès de la Fed n'aurait de toute façon plus d'incidence sur le taux des fonds fédéraux. De plus, les intérêts versés sur les réserves excédentaires constituaient une incitation économique à maintenir des fonds dans le Trésor public.

Le solde du compte général du Trésor augmenté pour atteindre 1,6 billion de dollars en 2021 en raison de l’augmentation des emprunts publics pendant la pandémie de Covid-19. Lors de la crise du plafond de la dette de 2023, le solde du compte est tombé à 50 Md$, contre un objectif de 600 Md$.

Notes et références

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