Un marché financier est un marché sur lequel des personnes physiques, des sociétés privées et des institutions publiques peuvent négocier des titres financiers, matières premières et autres actifs, à des prix qui reflètent l'offre et la demande. Les titres comprennent des actions et des obligations, ainsi que des produits de base, notamment des métaux précieux ou des produits de base agricoles. Les marchés financiers disposent de plusieurs compartiments, qui sont généralement le marché monétaire (emprunts à court terme, dont marché interbancaire) et le marché des capitaux (emprunts à moyen ou long terme, achats d'actifs comme des actions).
Le marché financier comprend le marché primaire (produit neuf) et le marché secondaire (produit d'occasion) qui sont complémentaires.
Il existe également des marchés en général (dont beaucoup sont négociés) et des marchés spécialisés (dans lesquels un seul est échangé). Le marché fonctionne en plaçant un grand nombre d'acheteurs et de vendeurs intéressés, y compris des particuliers, des entreprises et des agences gouvernementales, dans un "lieu" facilitant ainsi leur recherche mutuelle. Une économie qui s'appuie fortement sur l'interaction des acheteurs et des vendeurs pour allouer les ressources s'appelle une économie de marché (économie de marché financier) par opposition à une économie dirigée (économie d'endettement) ou à une économie non marchande.
Les marchés financiers facilitent la collecte et l'investissement de capitaux (sur les marchés de capitaux), ou la collecte et le prêt de liquidités ou de titres à court terme (sur les marchés monétaires). Ils jouent un rôle essentiel dans le bon fonctionnement du commerce international, notamment par le biais du marché des changes, où des devises étrangères s'achètent et se vendent. Les marchés financiers sont d'autant plus utiles qu'ils facilitent la gestion du risque, notamment avec les marchés de produits dérivés et par l'établissement de valeurs et de taux (cotations). Objectivité pour la naissance Les marchés financiers sont des acteurs de l’économie de marché, dont l’émergence et l’existence découlent de l’exigence objective de parvenir à un règlement harmonieux entre la demande et la grande offre de capital. Dans l'économie, il y a toujours . Cette contradiction a été initialement résolue grâce au fonctionnement de la banque en tant qu'intermédiaire dans la relation d'emprunt entre le capitaliste et la personne dans le besoin. Au fur et à mesure du développement de l'économie marchande, de nouvelles formes de mobilisation flexible de capitaux apparaissent et se développent, contribuant à l'équilibre entre l'offre et la demande de ressources financières dans la société. Les outils de mobilisation de capital tels que les obligations, les actions de sociétés, les obligations d’État, etc. Et depuis lors, il apparaît la nécessité de négocier, transférer entre différents propriétaires de titres. Cela crée une sorte de marché pour équilibrer l'offre et la demande de capital dans l'économie en tant que marché financier.
Ainsi, la base objective de l’émergence des marchés financiers est la résolution du conflit entre l’offre et la demande de capital dans l’économie au moyen d’instruments financiers, en particulier de titres, demande d'échange et de transfert de titres entre différents sujets de l'économie. C’est le développement de l’économie des produits de base et des devises qui constitue l’apogée de l’économie de marché est l’émergence d’un nouveau type de marché financier.
Formation et développement des marchés financiers associés au développement de l’économie de marché. Le développement de l'économie de marché a motivé ceux qui ont besoin de ressources financières et qui sont en mesure de fournir un financement. Au fur et à mesure que l'économie de marché se développe, les activités d'émission et de rachat de titres se développent également, formant ainsi un marché séparé permettant de faire se rencontrer plus facilement l'offre et la demande de ressources financières : c'est le marché financier.
L’économie marchande se développe, la monnaie est stable, l’inflation peut être contrôlée. Les instruments des marchés financiers doivent diversifier les moyens de transférer l'utilisation des ressources financières. Former et développer un système d'intermédiaires financiers. Construire et perfectionner le système juridique et l'organisation de gestion de l'État pour superviser le fonctionnement du marché financier ; la mise en place d'une institution chargée de déontologiser et contrôler le marché, à l'instar de l'AMF (autorité des marchés financiers) en France, pour le rendre plus transparent et plus efficace est nécessaire. Créer des bases techniques matérielles et des systèmes d’information économique au service du fonctionnement du marché financier. Il devrait y avoir une équipe d’entrepreneurs, des gestionnaires qui comprennent le marché financier et qui doivent avoir une pléthore d’investisseurs avertis, risquant le risque. Existence d'agents économiques en situation de besoin de financement et d'autres qui ont des capacités de financement excédentaires. Ici, les marchés financiers constituent l'organisme adéquat permettant la satisfaction des besoins des uns et des autres.
Fonctions, rôle des marchés financiers Fonctions des marchés financiers Fonctionnement des sources de financement de ceux qui peuvent fournir des ressources financières à ceux qui en ont besoin. La fonction fournit des liquidités pour les titres. La fonction fournit des informations économiques et une évaluation de l'entreprise.
Le rôle des marchés financiers Les marchés financiers attirent, mobilisent des ressources financières nationales et étrangères, encouragent l'épargne et l'investissement. Le marché financier contribue à stimuler et à améliorer l'efficacité de l'utilisation financière. Les marchés financiers mettent en œuvre la politique financière et la politique monétaire de l'État.
thumb|Pit de cotation au Chicago Board of Trade, du temps de la « criée ».
Types de marchés financiers Les marchés peuvent être classés par type d'actif : le marché des actions, où s'échangent des actions ; le marché des taux d’intérêt (marché monétaire et marché obligataire), où s'échangent des dettes ; le marché des changes (« forex »), où s'échangent des devises ; la bourse de commerce, où s'échangent des matières premières et des produits de base ;
par type d'instrument financier : le marché des titres financiers, où s'échangent des titres financiers ; le marché des dérivés, où s'échangent des produits dérivés.
ou par type de règlement : le marché au comptant ; le marché à terme.
On distingue également le marché primaire, qui met en vente de nouveaux actifs, du marché secondaire, qui est celui de l'« occasion ».
Importance des différents marchés Il s'agit, par ordre de volumes négociés décroissants : 3.2.1
Marché de la dette monétaire et obligataire Marché des taux d'intérêt, c'est-à-dire du marché de la dette, qu'il est d'usage de séparer en : marché monétaire pour les dettes à court terme (moins d'un, deux ou même parfois trois ans à son émission) ; marché obligataire pour les dettes originellement à moyen ou long terme.
Concernant le marché obligataire celui des obligations souveraines (le plus important étant celui des T bonds, obligations du trésor américain), et des contrats dérivés dont ils sont les actifs sous-jacents, est celui qui a connu le plus grand essor. Celui de la dette privée, moins représentatif de l'évolution des taux d'intérêt, est aussi moins actif, d'autant que la titrisation des dettes est un instrument nettement moins utilisé depuis la crise des subprimes qui a pris naissance aux États-Unis vers l'année 2008.
Il est difficile d'avoir une idée précise des volumes négociés globalement sur les marchés de taux d'intérêt. L'étude triennale de la Banque des règlements internationaux (BRI) a montré qu'en 2004, les volumes quotidiens de produits dérivés de taux d'intérêt, et uniquement eux, étaient de l'ordre de de dollars US. Compte tenu des différentes statistiques éparses dont on dispose par ailleurs, un volume global quotidien de l'ordre de de dollars semble réaliste.
Certes, il faut bien avoir conscience qu'on additionne ainsi des grandeurs presque aussi hétérogènes que des choux, des automobiles et des T-shirts : d'euros d'obligations à 30 ans représentent le même risque de taux que d'euros de taux au jour-le-jour mais un risque de crédit bien moindre.
Marché des changes ou forex Marché des changes, ou forex, on échange des devises les unes contre les autres ; le forex est le plus interbancaire des trois grands marchés financiers et l'essentiel des transactions y a lieu de gré à gré. C'est le premier marché à avoir développé le trading électronique. Les volumes quotidiens totaux du marché des changes étaient en 2004 de plus de de dollars dont au comptant et en produits dérivés. En 2007, ils atteignent, selon la dernière enquête de la BRI, de dollars soit une augmentation de près de 65 % par rapport à 2004. Cette augmentation est principalement due aux phénomènes de fusion-acquisition entre les entreprises et aux mouvements spéculatifs. Le dollar est impliqué dans 86 % des opérations (sur un total de 200 %), l'euro dans 37 %, le yen et la livre dans, respectivement, 16,5 % et 15 %rapport triennal de la BRI. Nous pouvons nous attendre à un changement des proportions des devises au regard du cours du dollar par rapport à l'euro ; de plus les pays asiatiques et les pays du Golfe tendent à diminuer leurs réserves en dollars au bénéfice de l'euro.
Marché des actions Marché d'actions, c'est-à-dire des titres de propriété des entreprises ; les volumes quotidiens des marchés d'actions, d'indices boursiers et de leurs dérivés représentent moins de de dollars. Même si ceux-ci ont une volatilité (hausse et baisse brutales) naturelle légèrement supérieure à celle des autres marchés financiers, leur taille est plus modeste. Ils sont très exposés aux dérèglements de la finance, comme lors de la crise financière de 2007 à 2011. Ce sont les seuls marchés financiers qui sont ouverts aux particuliers. Ils occupent une place importante dans l'information fournie par les médias au sujet des marchés financiers, importance disproportionnée par rapport à leur importance économique réelle.
Autres marchés Les marchés de l'or et de l'argent, à la frontière avec les marchés organisés de produits de base (en anglais : commodities), sont minuscules en regard de la taille désormais atteinte par les autres marchés. Ces deux métaux précieux sont de moins en moins monétisés.
Organisation des marchés Principes généraux de fonctionnement L'espérance d'un fonctionnement plus efficient Le mécanisme sur lequel reposent les marchés est la répartition des risques. Les déséquilibres sont censés être mieux corrigés et les chocs mieux absorbés si le marché est plus liquide, les intervenants plus nombreux, avec des vues différentes. Les multiples ajustements sont réputés être plus efficaces face à de petits écarts constatés à court terme. Arbitrage et spéculation permettent tendanciellement de réduire le risque global et -en augmentant la volatilité à très court terme- permettent en fait de : amortir la volatilité à moyen terme ; donner un caractère continu et oscillatoire aux marchés, en minimisant l'occurrence de grandes ruptures univoques.
La permanence de la liquidité sur les marchés génériques les plus importants permet l'émergence, quasiment en permanence, de nombreux nouveaux instruments peu liquides mais spécifiques à certains besoins.
Par ailleurs, les normes IFRS ont été établies internationalement dans les années 2000-2005, car censées fournir aux marchés une idée plus pertinente de la juste valeur (fair value) des sociétés cotées en application du principe du « mark-to-market » remplaçant la valorisation traditionnelle au coût d'acquisition.