Krätschmer studiò fisica a Berlino. Dopo la laurea ("Diplom"), studiò al Max Planck Institute for Nuclear Physics a Heidelberg e vi conseguì il dottorato nel 1971 con una tesi sulle tracce rilevate artificialmente degli ioni pesanti accelerati nel quarzo. Durante la sua carriera, lavorò anche sui raggi cosmici degli ioni pesanti nei frammenti lunari, nonché sugli spettri infrarossi e UV delle polveri interstellari.
Insieme con Donald Huffman dalla University of Arizona ha sviluppato la procedura Krätschmer-Huffman per la sintesi del fullerene. Questa procedura fu utilizzata per scopi di ricerca chimica. Dal 1993 è professore onorario ("Honorarprofessor") presso l'Università di Heidelberg.
Onorificenze 1992 - Medaglia Stern-Gerlach 1993 - Gottfried Wilhelm Leibniz Prize 1994 - Hewlett-Packard Europhysics Prize 2002 - Carl Friedrich Gauss Medai 2008 - Liebig-Denkmünze (Medaglia Liebig) 2008 - Dottorato onorario dall'Università di Basilea
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