Il mercato monetario è un mercato finanziario dove vengono negoziati strumenti finanziari con durata inferiore ai dodici mesi. Esso si differenzia quindi dal mercato dei capitali, nel quale sono contrattati strumenti con scadenza superiore. Le contrattazioni nel mercato monetario avvengono prevalentemente fuori borsa e all’ingrosso.
Con la diffusione dei titoli di debito a breve termine come beni negoziabili, il mercato monetario è diventato una componente del mercato finanziario per le attività legate al debito a breve termine, al finanziamento, all’acquisto e alla vendita di strumenti con scadenza originaria pari o inferiore a un anno. Nella maggior parte dei paesi occidentali esistono numerosi strumenti del mercato monetario, tra cui i buoni del tesoro, la cambiale finanziaria, le accettazioni bancarie, i depositi, i certificati di deposito, le cambiali, i pronti contro termine, i fondi federali statunitensi e strumenti di cartolarizzazione di breve durata, come le obbligazioni ipotecarie e gli asset-backed security. Questi differiscono principalmente in base a scadenza, valuta, rischio di credito e struttura.
Un mercato può essere definito monetario se è composto da attività altamente liquide e a breve termine. I fondi del mercato monetario investono tipicamente in titoli di Stato, certificati di deposito, cambiali finanziarie emesse da imprese e altri strumenti altamente liquidi e a basso rischio.
Le quattro principali tipologie di moneta sono la moneta merce, la moneta fiat, la moneta fiduciaria (come assegni e banconote) e la moneta bancaria (deposito a vista). La moneta merce si basa su beni con valore intrinseco, mentre la moneta fiat trae valore da un atto dell’autorità statale.
I mercati monetari, che forniscono liquidità al sistema finanziario globale (inclusi i mercati dei capitali) fanno parte del più ampio sistema dei mercati finanziari.
Partecipanti Il mercato monetario è composto da istituzioni finanziarie e operatori del credito che desiderano prendere o concedere fondi. Il nucleo del mercato monetario ruota attorno al mercato interbancario, nel quale le banche si prestano fondi reciprocamente utilizzando strumenti come la cambiale finanziaria e i pronti contro termine. Tali strumenti sono spesso valutati facendo riferimento al LIBOR per la specifica durata e valuta.
Negli Stati Uniti, il governo federale e quelli statali e locali emettono strumenti a breve termine per soddisfare esigenze di finanziamento. Gli Stati e gli enti locali emettono titoli municipali, mentre il Tesoro degli Stati Uniti emette buoni per finanziare il debito pubblico.
Funzioni I mercati monetari svolgono cinque funzioni principali: finanziare il commercio, finanziare l’industria, consentire investimenti redditizi, rafforzare l’autosufficienza delle banche commerciali, e agevolare l’attuazione delle politiche delle banche centrali.
Strumenti Certificati di deposito Pronti contro termine Fondi comuni del mercato monetario Cambiale finanziaria Eurodollaro Titoli a breve delle agenzie federali (USA) Federal funds Titoli municipali a breve termine Buoni del Tesoro Fondi monetari Swap valutario Titoli garantiti da mutui o attività di breve durata
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